La decisión del presidente de Estados Unidos, Donald Trump, de cancelar las licencias que permitían a compañías petroleras extranjeras operar en Venezuela, afectará la oferta de dólares en el mercado cambiario del país caribeño, lo que podría acelerar la depreciación del bolívar y el aumento de los precios, según analistas consultados este jueves.
La revocación de estas licencias representa un nuevo desafío económico para el gobierno de Nicolás Maduro, que en los últimos años ha aplicado medidas ortodoxas para contener la inflación, restringiendo el crédito, reduciendo el gasto público y, hasta hace poco, manteniendo la estabilidad del tipo de cambio.
«Si se suspenden las licencias petroleras, habrá un impacto: la producción de crudo caerá y disminuirá la demanda de servicios en el sector petrolero. Habrá menos regalías e impuestos, lo que afectará el flujo de divisas y provocará una mayor devaluación», explicó José Guerra, economista del Observatorio Venezolano de Finanzas (OVF).
Desde que Trump impuso sanciones al sector energético venezolano en 2019, su administración y la de su sucesor, Joe Biden, otorgaron licencias específicas a ciertas petroleras para permitirles exportar crudo venezolano a mercados determinados.
A finales de 2022, la Casa Blanca otorgó una licencia a Chevron, renovable automáticamente, que le permitió expandir operaciones en Venezuela y reanudar exportaciones a EE.UU. con el objetivo de recuperar hasta 3.000 millones de dólares en deuda.
Sin embargo, Trump anunció la cancelación de esta licencia clave, argumentando que Maduro no ha avanzado en reformas electorales ni en el retorno de migrantes.
Las autoridades electorales y el Tribunal Supremo de Venezuela han respaldado la victoria de Maduro en las elecciones de julio de 2024, aunque Estados Unidos y otros países sostienen que la oposición fue la legítima ganadora.
La incertidumbre en torno a los resultados electorales venezolanos y la posibilidad de una reelección de Trump han reducido la oferta de dólares en el mercado, lo que llevó al Banco Central de Venezuela (BCV) a permitir una mayor flotación del tipo de cambio, provocando una depreciación de más del 30%.
Los analistas estiman que el 85% de los ingresos de Venezuela provienen de las exportaciones de crudo.
Según la consultora Ecoanalítica, en 2024 los ingresos petroleros alcanzaron aproximadamente 15.400 millones de dólares, de los cuales 30% provenían de Chevron y otros socios extranjeros de Pdvsa. Esto significa que la cancelación de las licencias podría representar una pérdida de entre 4.000 y 4.500 millones de dólares.
De acuerdo con la firma Síntesis Financiera, Chevron aportó alrededor de 2.400 millones de dólares al mercado cambiario en 2024, mientras que en 2023 la cifra fue de 1.100 millones de dólares.
Incertidumbre en los bonos
La noticia de la revocación de las licencias también afectó los bonos venezolanos y de Pdvsa, con el título de deuda de Venezuela con vencimiento en 2027 cayendo 2,25 centavos, ubicándose en 19,75 centavos por dólar. El bono Pdvsa 2020 perdió un centavo, cotizando en 92 centavos por dólar.
Pese a que estos bonos se encuentran en default, fueron de los de mejor desempeño en mercados emergentes durante 2023, impulsados por la expectativa de que la anterior administración estadounidense abriría el camino a una reestructuración de la deuda. No obstante, esas esperanzas se diluyeron tras las elecciones presidenciales disputadas en Venezuela.
Analistas de BancTrust & Co sugieren que el anuncio de Trump podría formar parte de una estrategia de negociación.
«Si bien esto podría ser solo una amenaza para acelerar las deportaciones de migrantes venezolanos desde EE.UU., la mayor incertidumbre pesará sobre los precios de los bonos hasta que haya mayor claridad sobre el curso de las negociaciones», señalaron en un informe dirigido a sus clientes este jueves.
La contribución de Chevron representaba un alivio para el Banco Central de Venezuela, que ya no tenía que suministrar el total de los dólares al mercado cambiario. Además, la petrolera también realizaba pagos de impuestos y regalías.
Según Maduro, la inflación en 2023 cerró en 48%, favorecida por la estabilidad cambiaria. Sin embargo, de acuerdo con Síntesis Financiera, una mayor depreciación del bolívar y la necesidad de emitir más moneda local podrían elevar la inflación hasta 80%.
El sector privado también resentirá la menor disponibilidad de divisas, advirtió Luigi Pisella, presidente de la Confederación Venezolana de Industriales (Conindustria).
«El crecimiento continuará, pero de manera limitada», afirmó.
Con información de Reuters.
